【】導致整體信用擴張有限

 人参与 | 时间：2025-07-15 07:22:43

中金還指出，机构2023年走出疫情後複蘇進度不及市場預期 ，看好此外他們指出 ，港股全年看，反弹
預計MSCI中國一季度盈利同比增長5%
對於今年一季度 ，预计Q盈科技硬件業績可能承壓 。中国指数增幅資本品同比下滑6% 。利或但仍低於當前10%的实现一致預期，導致整體信用擴張有限，机构港股盈利小幅修複。看好海外中資股盈利小幅增長1%。港股進一步壓縮增長和投資回報率 ，反弹年初至今，预计Q盈貢獻分別為2.18%、中国指数增幅主要考慮到作為寬信用關鍵抓手的利或財政政策發力進展偏慢，原材料(盈利增速為-30.6%) 、原材料。2023年盈利增長10.2% ，雖然一季度預期小幅上調 ，2023年上半年盈利同比繼續下滑1.8% ，電信板塊景氣度抬升，其中消費服務(+21%)和食品零售(+17%)板塊盈利預期上調較多 ，MSCI中國指數在2023年第一季度的盈利有望實現同比增長，下半年地產財政等政策密集發力推動下，原材料、盈利同比預計大幅增長。趨勢好於預期 。機構預計MSCI中國一季度盈利同比增長5% ，中金公司將基準情形下2024年盈利增速預測從4.5%小幅上調至5% ，通信服務、房地產(-0.21%)仍是主要拖累。教培、中金公司指出，同環比均有改善，以上遊為例 ，地緣局勢不確定性增加下資產配置向資源板塊傾斜，
因此中金公司關注2024年預計盈利增速較高(20%以上)且較2023年大幅改善的板塊 ，盡管基本麵有所修複，原材料(-0.62%) 、寬貨幣無法傳導到寬信用，這類公司在2023年呈現前低後高的態勢。軟件服務板塊受益於AI相關應用逐步落地行業景氣度或有所改善。主要是由於私人部門寬信用意願不足而財政同比收縮，地方專項債發行放緩 ，港元計價下，有色、地產盈利大幅下滑。財聯社4月19日訊 近日海外中資股(港股中資股和美國中概股)基本完成2023年報業績披露 。但MSCI中國指數2024年盈利預期仍下調3% ，工業、形成負反饋 。公司業績或同比改善。
電信板塊繼續受益於穩健回報與防禦屬性 ，下遊消費板塊改善，科技板塊分化。但軟件服務板塊延續虧損，當前市場預期對2024年全年的增長預期為10%，耐用消費品與紡服服裝、對此中金公司指出  ，醫療保健盈利改善(+2.6% vs. 2022年-15.3%)  ，3月政府債券同比少增1,383億人民幣，或表明市場對全年修複前景信心仍有不足。
中金公司指出 ，但全年預期較2023年底依然下調 ，其中科技硬件受消費電子利潤修複提振是主要貢獻(+53.2%)，醫療保健設備 、財政向社融和實體經濟的轉化仍需時間；美聯儲降息預期收斂至年內降息不足兩次，半導體板塊增速大幅下滑(-31.3% vs. 2022年8.1%) 。中金公司指出 ，電商雙位數增長(+70.1%)。信息技術等板塊對盈利增長貢獻居前 ，板塊方麵，能源 、能源等上遊表現不佳，在2022年盈利負增長-4.6%基礎上 ，
同時中金公司指出 ，因此，較2023年底預期上修  。
有色金屬板塊春季需求修複 ，從當前披露2024年一季度業績海外中資股公司來看，主要受生物科技拉動。
2024年需關注政策落地進展
中金公司指出 ，
油氣板塊受益於OPEC延長減產時間油價預期轉好，（文章來源 ：財聯社） 地方項目開工較慢 ，公用事業維持穩健的雙位數增長15.5% 。部分電信龍頭企業稱將逐步提升分紅比例。如汽車、預計增長率為5%。黃金等相關標的業績超預期可能性較大  ，半導體(-26%)和房地產(-24%)板塊盈利預期下調較多。
中金稱去年海外中資股盈利小幅增長1%
從整體情況來看  ，
信息技術板塊盈利增速由負轉正，
火電板塊扭虧為贏，
結合一季度實際增長情況 ，能源(-11.6%)表現不佳，也會約束央行短期寬鬆的空間。食品飲料  、1.83%和0.72%，同比增長修複至4.7% 。而生物科技(-27%)、
教培板塊整體修複 ， 顶: 1踩: 58